文｜华商韬略，作者丨南来
如今的戴尔，早已不但仅是一家电脑公司。
很少有人记得，仅仅在八年前，这家公司曾经被逼到了怎样山穷水尽的绝境。
01五年等待
2018年12月28日，阔别美股市场五年之久的戴尔科技，终于重新在纽交所挂牌买卖业务，开盘价46美元/股。
这一天，迈克尔·戴尔足足等了五年。
作为戴尔科技的首创人，这位曾经与乔布斯、比尔·盖茨齐名的硅谷老兵，是IT期间末了一位仍旧奋战在一线的企业CEO，也是个人盘算机期间末了一位深耕自留地的公司首创人。
他19岁就在大学宿舍里创办了戴尔公司，凭一己之力挑衅蓝色巨人IBM，为万千用户带去了更高效、更平价也更优质的个人电脑。
而他一手创办的戴尔科技，不但一度成为环球最大的个人电脑供应商，更是在创建8年时就跻身《财产》美国500强企业——
当时，戴尔本人只有27岁，是这一排行榜史上最年轻的CEO，至今没人能逾越。
然而，世变乱革快，光辉时有多光辉，落寞时就有多落寞。
2004年，年仅39岁的迈克尔·戴尔选择退居二线，11年宿将凯文·罗林斯接棒。令人没想到的是，戴尔的噩梦竟以后开始。
2005年，环球范围内发生了多起戴尔条记本电脑爆炸起火变乱，引发了斲丧者巨大的信托危急，随着舆论的连续发酵，终极戴尔不得不环球公布召回410万块电脑电池。
2006年，戴尔又在中国陷入“换芯门”变乱，斲丧者在购买戴尔条记本电脑后发现，电脑采取的是英特尔酷睿T2300E处理惩罚器，并非订单上标明的酷睿T2300。
以后，又有近500名中国斲丧者反映，购买的戴尔电脑在本身不知情的环境下被换了芯，戴尔一度被品评“对华采取双重标准”。
在自身质量与服务反复暴雷的同时，个人电脑的市场大环境也在剧烈变革。
在智能手机、iPad等新兴装备的打击之下，环球个人电脑市场开始步入阑珊，戴尔业绩连续数年无法到达华尔街预期，营收利润连续出现大幅下跌，财务状态每况愈下。
到2006年底，戴尔电脑销量已被惠普反超，丢掉了个人电脑环球市场老大的位置。
2007年，迈克尔·戴尔被迫重新出山，推进公司转型战略，意图力挽狂澜。
但市场对此并不买账。到2013年，戴尔的市值仅剩249亿美元——还不到壮盛时期千亿市值的零头。
被逼入绝境的迈克尔·戴尔，再度显现出超乎平常的贸易天赋。
2013年，在老朋侪比尔·盖茨与银湖私募的资助下，迈克尔·戴尔举债上百亿美元，力排众议，把公司从华尔街手里“买了返来”，完成了IT史上最为惊人的一次私有化买卖业务。
2015年，迈克尔·戴尔更是进一步撬动了高达500亿美元的债务——这是美国金融危急之后风险最高、杠杆最大的一次买卖业务——以“蛇吞象”的方式收购了有40年汗青的数据存储业老大EMC，推动戴尔重回财产顶峰。
完成收购后的戴尔摇身一变，从日薄西山的PC供应商变成了天下上最大的数据存储、服务器和“超融合”底子办法公司，为万千企业提供智能期间的“水”和“电”。
如今，戴尔已不是谁人我们所认识的电脑品牌商了，它手握着EMC（易安信）、VMware、Pivotal、SecureWorks等七大业务群，在高性能存储、假造化等业务上一骑绝尘，握住了整个企业信息化服务的核心命根子。
重回高光的戴尔，没有了PC期间的浮躁，只顾低头闷声发财。
无论落寞与光辉，当人们提及戴尔科技，最绕不开的就是这位传奇的首创人——迈克尔·戴尔。
戴尔团体如今的业务矩阵，泉源：戴尔
02英才崛起
迈克尔·戴尔从前间的传奇履历，在美国可谓是家喻户晓。
他1965年出生在美国德州，从小骨子里就流淌着德州人豪迈、大胆、热爱冒险的天性。同时，作为犹太裔的他，自幼便显现出惊人的贸易天赋。
16岁那年，迈克尔·戴尔就曾靠着为《休斯顿邮报》拉订单而赚下了1.8万美元——这笔金额乃至高出了他当时高中老师的年薪。
在他18岁步入大学后，戴尔的贸易天赋更是显现得极尽形貌。
通过在市面上直接购买电脑零件，手动组装升级后卖给同砚，戴尔在短短一年之内就赚了上万美元，乃至从宿舍搬了出去，在27层的豪华公寓租了一个小型工作室。
19岁那年，戴尔更是掉臂父母的反对而毅然退学，创建了一家本身的公司，开始大规模贩卖电脑。
仅仅在公司创建的第一个月，戴尔的贩卖额就到达了惊人的18万美元，第二个月26.5万美元……险些就在眨眼间，戴尔已经成为了远近闻名的电脑品牌，并开始走向环球市场，年贩卖额高出7000万美元。
年轻时的迈克尔·戴尔
1992年，戴尔电脑初次进入美国《财产》500强，迈克尔·戴尔本人也成为了史上最年轻获此殊荣的CEO——这一年，他只有27岁。
在32岁那年，戴尔已经成为了德州首富，拥有43亿美元的净资产。
在个人电脑市场快速发作的20世纪90年代，戴尔的营收连续保持着高出30%的高速增长，一起披荆棘成为了PC范畴的冠军。
在当时的美国，“戴尔”这个名字意味着创新、传奇。
2004年是戴尔汗青上的光辉时候，这一年里，它正式逾越统治IT界多年的蓝色巨人IBM，是天下上最大的个人电脑公司，成为了行业霸主。
2006-2012环球个人电脑市场份额占比，泉源：Statista
但从2007年开始，戴尔电脑的环球市占率一起下滑，从14.2%连续跌倒仅剩10%，被惠普、遐想纷纷反超，从环球老大跌倒了第三。2012年，戴尔电脑的市场占据率仅剩10.7%，仅比第四名的宏碁高0.5%。
1996-2013戴尔年营收变革
与此同时，戴尔的营收增长也渐渐陷入停滞，乃至频频震荡下滑，2013年，戴尔整年的业务收入为569亿美元——6年前，这一数字是574亿美元。
斲丧者们已经不信托戴尔了，连同华尔街一起。在当时，最火爆的消息头条所用的标题都是：“从电脑巨头到负债千亿，市值缩水10倍，戴尔做错了什么？”“从光辉到清除！戴尔气吞江山成往事”“戴尔式悲情清除PC期间闭幕”……
在个人电脑多元化、美满经销体系、加大品牌投入等连续串告急的救亡政策都失效后，戴尔终于认识到，个人电脑市场已经没有机遇了。
2009年，戴尔公布了向企业级信息化服务的全面转型。
在个人电脑市场陷入增长停滞后，戴尔却发现企业级市场仍旧在高速增长当中。如今企业一年内处理惩罚的数据，已经比已往十年的数据还要多。
整个环球IT行业总代价到达3万亿美元——此中有0.25万亿美元是PC等斲丧级市场，别的2.75万亿美元则是当局和企业级市场，足足是PC市场的10倍。
然而，只管赛道光明，但戴尔的转型之路在一开始并不顺遂。
作为一个年营收高达几百亿的IT巨头，这场转型并不是一样平常的战略调解，而是相称于重塑一个“新戴尔”。
为了补足自身在企业级服务上的短板，戴尔从2007年开始就举行了一系列的并购活动，斥资上百亿美元收购了20多家公司，此中包罗：2007年以14亿美元收购储器制造商EqualLogic；2009年以39亿美元收购IT服务供应商佩罗体系公司；2012年以24亿美元收购企业管理软件制造商QuestSoftware……
企业并购整合必要时间、精力以及举行磨合，而戴尔在短短几年间云云大开大合地疯狂并购，只会让华尔街的投资者对深陷泥潭的戴尔公司产生更深的担心。
在戴尔公布转型的几年之内，戴尔的股价仍旧连续下滑，市场一片悲观状态。
到了2012年，戴尔的股价已经跌到了谷底，5月23日当天乃至创下了12年以来最大单日跌幅——17%，市值缩水到了220亿美元，乃至不到戴尔顶峰时期的零头。最可骇的是，这场连续下跌的势头并未减缓。
2012年，在戴尔的至暗时候，私募股权公司银湖联席CEO埃根·德班来到迈克尔·戴尔的家里，对他说：“你应该私有化。究竟是，你乃至不必要我们的钱，由于你公司的代价被低估了。”
私有化，将公司从证券市场手里“买返来”，阔别华尔街的指手画脚。
这是个极其诱人的主意，却遭到了来自戴尔股东们的猛烈反对。
关键时候，戴尔在硅谷多年的老朋侪比尔·盖茨出头，以微软的名义向戴尔公司提供了20亿的贷款，解了戴尔的燃眉之急。
在微软、银湖以及其他四家投资银行的资助下，2013年，迈克尔终于以249亿美元的代价完成了对公司的私有化收购。
私有化后，迈克尔将继承担当戴尔CEO，并持有高达75%的绝对控制权，为戴尔的全面转型扫清了末了一道停滞。
然而，完成公司私有化，重新把握话语权只是戴尔转型乐成的第一步。真正救济了戴尔的，是一场“蛇吞象”式的惊天豪赌。
03乐成转型
2015年，戴尔把眼光转向了数据存储的行业老大——EMC。
EMC（易安信）创建于1979年——比戴尔还要早6年——是企业级服务的“祖宗级”人物。
在八九十年代，EMC靠新技能模式革了IBM“百口桶”方式的命，让存储体系成为一个独立的物理形态，以后开启了独立存储的期间。
EMC是环球最大的企业数据存储厂商，市场份额长期维持在30%左右，而且在近40年的时间里连续收购了网络安全、软件开辟、假造化软件等浩繁企业，牢牢把控着企业级服务的市场。
然而，比年来，云盘算对企业存储市场的打击已经日益显着，EMC这种独立存储公司的形态越来越难以为继。
2014年，恰逢EMC魂魄人物乔图斯面对退休之际，EMC遭遇功利投资者艾略特管理公司的分拆偷袭，不得不思量卖身自保。
一个想买，一个想卖，EMC与戴尔险些是一拍即合。
2015年10月，戴尔正式公布将以每股33.15美元现金和特别股票，总计折合约670亿美元的代价收购EMC。
消息一出，险些震动了整个财产。
假如买卖业务乐成，它将是科技史上的最大并购案，同时也是2008年金融危急以来最为巨大的金融杠杆。
为了筹措到这笔并购资金，戴尔将在私有化负债的底子上，进一步筹集高达500亿美元巨额债务。
即便早已见惯了科技界的大手笔收购，这笔670亿美元的巨额买卖业务——是戴尔公司自身私有化代价的两倍多——也让整个财产以为太过疯狂。
假如戴尔仍旧是一家上市公司，这是一笔注定会被全体股东投票反对的惊天豪赌，但在公司私有化之后，迈克尔·戴尔拥有公司绝对的控制权。
德州人热爱冒险的血液在他的血管里沸腾着，犹太人的贸易天赋又赋予了他老鹰一样平常敏锐而毒辣的贸易眼光。
戴尔力排众议，2016年，戴尔科技乐成完成了对EMC的收购整合。
而且，并购了EMC的戴尔不但没有像人们所担心的那样，陷入一个超等紊乱痴肥的巨大机构里，而是井井有条地对其举行了整合与再创新。
究竟上，戴尔科技与EMC的相助可以追溯到2002年。2002-2008年，戴尔以DELLEMC的连合品牌转售EMC的中端存储，每年可以做到20亿美元的业务额。
老友相助天然是格外顺手。再加上戴尔科技本身的企业服务业务和EMC有着高度的协同作用，在1+12相助之下，并购后戴尔科技在企业数据存储范畴占据了高出35%的市场份额，牢牢把控住了这一市场。
与此同时，戴尔科技在内部快速推进着公司转型的步调，不但把公司原来业务先举行了全面重组，大幅精简管理团队，让公司的收入更加多元和均衡，重新规复气愤。
在2018年中的一次采访中，迈克尔·戴尔答复记者说，“在退市的5年里，我们举行了彻底的转型，上季度（2018年第一季度）有17%业务的增长，红利也以双位数强劲增长。”
“在如今的5G、AI和物联网期间，我们就是赢家。”
2018年，迈克尔·戴尔在戴尔科技峰会上演讲
2018年12月28日，阔别美股许久的戴尔科技终于重新登岸纽交所，成为了2018年环球科技界又一个庞大消息变乱。
此时的戴尔，已经不再是当年谁人在PC市场被打得屁滚尿流的颓唐宿将。
如今的它，手握EMC（易安信）、VMware、Pivotal、SecureWorks等七大产物线，已经成为了天下上最大的数据存储、服务器和“超融合”底子办法公司。
根据IDC数据，2020年第三季度，即便在环球新冠疫情的倒霉因素影响之下，戴尔科技仍旧是环球最大的外部企业存储体系供应商，市场份额高达28.8%，第二名HPE/新华三的市场份额仅为10.8%。
戴尔蝉联环球企业存储体系第一，泉源：IDC《环球企业存储体系季度跟踪陈诉》
自从2018年底重新上市后，戴尔的股价一起高歌，从46美元涨到了100美元以上，公司年营收逼近千亿美元大关，市值一起飙升。
克制发稿前，戴尔科技的市值已经突破了700亿美元，假如加上戴尔团体其他VMware、Pivotal等其他上市公司，整个团体的市值早已突破千亿美元大关。
而那些戴尔PC期间的老朋侪，那些曾经逾越戴尔成为PC期间的霸主们：惠普市值357亿美元、遐想团体市值132亿美元（1024亿港币）、宏碁市值28亿美元（780亿新台币）。
从市园地位岌岌可危、负债数百亿美元的PC宿将，到如今引领环球企业级技能服务的大赢家，戴尔在市场的质疑声中完成了一次惊天逆转，将老对手们远远甩到了死后。
传奇仍在继承。
参考资料：
[1]《电脑天下的佼佼者戴尔》吉林出书团体
[2]《RISEOFENTERPRISE》ChaimGartenberg
[3]《从244到1173亿美元，回望戴尔这六年》环球财经观察
[4]《EMC发展汗青回顾》金融科技期间
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